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綜合來看，隨著9.3閱兵結(jié)束，京津冀地區(qū)鋼焦和工地相繼復(fù)產(chǎn)復(fù)工，供需整體格局改變不大。不過，近期成品材價格下跌，鋼企盈利水平下降，對焦炭第一輪提降開啟，原料成本端支撐預(yù)期下降。另外，市場流傳周末出9大行業(yè)“反內(nèi)卷”細(xì)則，期貨盤面再度走強，市場觀望情緒濃厚?；冢?dāng)前供需基本面變化不大，高溫逐漸消退有利施工，以及庫存持續(xù)上升存有擔(dān)憂，市場操作依舊謹(jǐn)慎，鑒于此，我們對下周市場行情持中性評價——藍色預(yù)警，具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在3370-3470元區(qū)間運行。

綜合來看，“秋老虎”持續(xù)發(fā)威，全國大部高溫局部暴雨，繼續(xù)抑制鋼筋需求，市場整體交易平淡，社會資源連續(xù)六周升庫。同時，生產(chǎn)端同步承壓，高爐開工率雙周下降?？梢姡袌龅拘枨筇卣髅黠@，市場經(jīng)營活動更趨謹(jǐn)慎，緊追期貨盤面調(diào)整報價?；?，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟，高價煤種和礦價偏弱調(diào)整，原料成本支撐減弱，閱兵前環(huán)保限產(chǎn)影響有限，期螺主力逐步移倉換月，市場操作謹(jǐn)慎等，鑒于此，我們對下周市場行情持偏弱評價——綠色預(yù)警，具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在3450-3550元區(qū)間運行。

總體來看，高溫多雨影響施工，房產(chǎn)行業(yè)萎縮加劇，挖掘機開工率下降，建筑用鋼表需減量，淡季需求特征明顯。同時，期螺主力合約逐步移倉換月，盤面震蕩下行夾持下，市場情緒轉(zhuǎn)弱，部分商家低價套現(xiàn)，現(xiàn)貨報價小幅下跌。另外，9月3日大閱兵臨近，下周唐山等地限產(chǎn)加碼，供應(yīng)量有所下降，但需求有限投機謹(jǐn)慎，以及原料端盤整缺乏驅(qū)動力等，鑒于此，我們對下周市場行情持中性評價——藍色預(yù)警，具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在3520-3620元區(qū)間運行。

總體來看，本周迎來“立秋”節(jié)氣，全國大部持續(xù)高溫暑熱，局部地區(qū)暴雨縈繞，影響戶外施工作業(yè)，表觀需求仍處低位，其中，螺紋連續(xù)四周小幅累庫，熱卷連續(xù)三周小幅累庫，好在每周庫存增幅較小，現(xiàn)貨商銷售壓力有限。隨著下月初舉行盛大閱兵，周邊將提高安保和環(huán)保等級，北方部分區(qū)域存在限產(chǎn)，供應(yīng)收縮預(yù)期增強?？紤]，當(dāng)下供需基本面偏弱，期貨盤面起伏不定，現(xiàn)貨缺乏明確驅(qū)動，不過，市場“小作文”亂飛，原料成本存有支撐，市場預(yù)期相對樂觀。鑒于此，我們對下周市場行情持中性評價——藍色預(yù)警，具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在3580-3680元區(qū)間運行。

總體來看，本周“三伏天”大幕開啟，全國大部持續(xù)高溫模式，戶外施工進度放緩。然而，多部委相繼發(fā)聲“反內(nèi)卷”競爭，西北鋼企加強行業(yè)自律，焦煤供應(yīng)偏緊報價推漲等情況下，黑色期貨品種深受關(guān)注，盤面資金紛至沓來。期貨大幅拉升提振現(xiàn)貨情緒，以及各地鋼企漲價助漲，現(xiàn)貨報價整體大幅沖高，目前，螺紋鋼報價創(chuàng)4個月來新高水平?？紤]，部分商家止盈套現(xiàn)，淡季需求基本面未變，市場情緒有所緩和，同時，關(guān)注月底中央政治局會議，以及中美經(jīng)貿(mào)第三次會談等，鑒于此，我們對下周市場行情持中性評價——藍色預(yù)警，具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在3600-3700元區(qū)間運行。

綜合來看，政策面上，7月底中央政治局召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作，大的政策基調(diào)沒有變化，但沒有提及新的刺激計劃，比如，未提及“降準(zhǔn)降息”、未提及“兩新”政策。基本面上，供需雙弱格局未變，但在“反內(nèi)卷”利好和原料價格上漲推動下，整個七月份鋼價大幅竄漲，其中，螺紋鋼報價升至年初高位。即將踏入八月行情，初步推斷，八月上旬，宏觀信息靴子落地，市場情緒已現(xiàn)降溫，部分商家高位套現(xiàn)，鋼價或?qū)⑦m度回調(diào)；八月中旬，供需關(guān)系緊平衡，原料成本仍有支撐，市場情緒得到平復(fù)，現(xiàn)貨報價震蕩整理；八月下旬，閱兵限產(chǎn)預(yù)期增強，臨近金九旺季開啟，市場信心有所提振，各地報價偏強運行?；诖?，我們對八月份國內(nèi)行情持以下判斷：高位回調(diào)、調(diào)后再漲——預(yù)計8月份滬市優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼代表規(guī)格價格(以西本指數(shù)為基準(zhǔn))，或?qū)⒃?550-3800元/噸區(qū)間運行。

總體來看，7月中旬，南方地區(qū)將陸續(xù)告別梅雨，炙熱高溫天氣接力，建筑用鋼預(yù)期略有改善。供應(yīng)上，長流程鋼企盈利不錯，高爐開工率變化不大，供給邊際收縮不明顯，隨著雙焦階段性止跌企穩(wěn)，生產(chǎn)成本對鋼價存有支撐。同時，中東地緣沖突降溫，社會庫存偏低，商家壓力有限，鋼市橫盤已久，盼漲情緒升溫，但在淡季需求抑制下，市場操作依舊謹(jǐn)慎等，基于此，我們對7月份國內(nèi)行情持以下判斷：成本支撐、上行有限——預(yù)計7月份滬市優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼代表規(guī)格價格(以西本指數(shù)為基準(zhǔn))，或?qū)⒃?350-3450元/噸區(qū)間運行。

總體來看，進入6月份，龍舟水、中高考以及梅雨季，高溫多雨等制約戶外施工，步入傳統(tǒng)消費淡季，社會資源去化速度放緩。部分鋼企盈利水平收窄，增加產(chǎn)線常規(guī)安全檢修，鐵水產(chǎn)量出現(xiàn)頂部背離，供給邊際收縮初步顯現(xiàn)。原料方面，若無政策干預(yù)或主動減產(chǎn)情況下，煤焦供應(yīng)保持寬松，鋼企在跌價行情下維護收益，將繼續(xù)對原料端施壓。另外，國際局勢錯綜復(fù)雜，國內(nèi)宏觀暫處真空期，關(guān)稅擾動影響預(yù)期出口，房地產(chǎn)政策持續(xù)優(yōu)化，但整體收效甚微，鋼價處于年后低位，市場操作謹(jǐn)慎等，基于此，我們對6月份國內(nèi)行情持以下判斷：需求不濟、震蕩偏弱——預(yù)計6月份滬市優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼代表規(guī)格價格(以西本指數(shù)為基準(zhǔn))，或?qū)⒃?280-3420元/噸區(qū)間運行。

綜合來看，即將進入5月份，南方地區(qū)降雨逐漸增量，建筑表需增速放緩；同時，鐵水產(chǎn)量創(chuàng)年內(nèi)新高，板材出口預(yù)期受阻，螺紋產(chǎn)量處于高位，鋼企檢修預(yù)期增加?？紤]，美國關(guān)稅政策反復(fù)無常，資本避險盤面震蕩，經(jīng)銷商操作謹(jǐn)慎，螺紋庫存處于同期低位，鐵水預(yù)期增速放緩，央行擇機降息降準(zhǔn)等，基于此，我們對5月份國內(nèi)行情持以下判斷：市場謹(jǐn)慎、震蕩整理，預(yù)計5月份滬市優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼代表規(guī)格價格(以西本指數(shù)為基準(zhǔn))，或?qū)⒃?400-3500元/噸區(qū)間運行。

綜合來看，即將踏入四月，處于傳統(tǒng)的消費旺季，終端表需仍有緩慢提升，現(xiàn)貨延續(xù)去庫存態(tài)勢；高爐開工率增幅放緩，為響應(yīng)國家發(fā)改委號召，新疆地區(qū)鋼企積極執(zhí)行減量控產(chǎn)行動，四月份或?qū)⒏噤撈缶o跟執(zhí)行。另外，國際市場競爭加劇，各國對關(guān)稅的調(diào)整，傾銷與反傾銷更加激烈，對鋼材出口帶來不利，資本避險對盤面存在擾動。鑒于此，我們對4月份國內(nèi)行情持以下判斷：需求緩增、中樞見漲，預(yù)計4月份滬市優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼代表規(guī)格價格(以西本指數(shù)為基準(zhǔn))，或?qū)⒃?450-3550元/噸區(qū)間運行。

宏觀金融數(shù)據(jù)依然不佳，房地產(chǎn)投資增速繼續(xù)放緩，但降息穩(wěn)增長信號明確，鋼材社會庫存延續(xù)下降，期貨盤面震蕩攀高，市場情緒回暖下，帶動鋼價偏強運行。具體原料來看，煉焦煤出貨好轉(zhuǎn)，部分煤礦有所惜售，焦煤價格整體探漲；焦炭價格延續(xù)平穩(wěn)，部分鋼企補庫積極，焦炭出貨相對順暢；礦石港口止降反增，鐵水產(chǎn)量環(huán)比上升，鋼企詢盤有所增加；廢鋼貿(mào)易商看漲惜售，鋼企繼續(xù)拉漲吸廢；鋼坯資源延續(xù)降庫，跟隨鋼價明顯上漲?？紤]，鋼市庫存延續(xù)降庫，以及梅雨消費淡季來臨等，預(yù)計，下周進口礦震蕩整理，焦煤和廢鋼穩(wěn)中偏強，焦炭行情維持平穩(wěn)，鋼坯市場震蕩趨強運行。

本周高溫局部暴雨，終端需求表現(xiàn)一般；鋼材出口延續(xù)增長，緩解國內(nèi)供應(yīng)壓力；市場炒作信息頻發(fā)，期貨引領(lǐng)鋼價大漲。具體原料來看，原料煤供應(yīng)寬松，煤礦出貨未有好轉(zhuǎn)，部分煤種趨弱下跌；部分焦企開始虧損，供應(yīng)量有所縮減，鋼企對焦炭打壓節(jié)奏放緩；港口礦石延續(xù)降庫，鋼企詢盤有所增加，日均疏港量上升；鋼企盈利繼續(xù)修善，收廢積極性提高；鋼坯降庫繼續(xù)提速，追隨鋼價大幅上漲?？紤]，鋼企盈利率明顯增加，原料備庫積極性提高，季節(jié)性建材需求淡季等，預(yù)計，下周進口礦行情震蕩偏強，焦煤和焦炭以穩(wěn)為主，廢鋼市場偏強整理，鋼坯市場偏強運行為主。

全國大部高溫局部暴雨，終端采購需求一般，隨著美債上限艱難通過，期貨盤面接連上揚，投機商進場積極，鋼市報價順勢拉漲。具體原料來看，煉焦煤出貨節(jié)奏放緩，線上流拍增多，部分煤種價格下調(diào)；焦炭供應(yīng)寬松，鋼企打壓意愿不減，焦炭第十輪提降落地；港口礦石小幅降庫，鋼企按需采購，貿(mào)易商報價多隨行就市；長流程鋼企盈利改善，鋼企收廢積極性提高；鋼坯資源降庫加快，跟隨鋼價小幅探漲?？紤]，基本面供需雙弱，以及梅雨季節(jié)臨近等，預(yù)計，下周進口礦窄幅震蕩，焦煤和焦炭弱穩(wěn)運行，廢鋼市場震蕩盤整，鋼坯市場震蕩趨強運行。

本周全國大面積高溫多雨，建筑鋼材表觀需求下降；美國債務(wù)上限拉鋸談判，盤面空頭強勁打壓下挫；市場情緒再度恐慌，鋼市報價繼續(xù)探底。具體原料來看，煉焦煤出貨好轉(zhuǎn)，庫存去化明顯，部分煤種小幅上漲；焦炭供應(yīng)維持寬松，第九輪提降全面開啟，部分鋼企已經(jīng)落實；港口礦石小幅增庫，貿(mào)易商報價隨行就市，鋼企謹(jǐn)慎按需采購；廢鋼商家加快送貨，鋼企繼續(xù)降價打壓；鋼坯庫存降幅放緩，跟隨鋼價大幅下跌?？紤]，表觀消費環(huán)比下降，市場情緒依舊不穩(wěn)等，預(yù)計，下周進口礦行情震蕩趨強，焦煤價格以穩(wěn)為主，焦炭市場落實提降，廢鋼價格止跌趨漲，鋼坯市場震蕩偏強運行。

宏觀金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)欠佳，房地產(chǎn)數(shù)據(jù)依舊偏弱，盤面多空博弈區(qū)間震蕩，但前期鋼價大跌恐慌情緒釋放，市場情緒有所回暖，疊加鋼廠紛紛調(diào)漲托舉，鋼價在徘徊中相應(yīng)探漲。具體原料來看，原料煤市場止跌趨穩(wěn)，競拍流失率大幅下降，部分超跌煤種探漲；焦炭第八輪提降落地，焦炭供應(yīng)相對寬松，但市場心態(tài)有所好轉(zhuǎn)；港口礦石止降反增，鐵水產(chǎn)量環(huán)比上升，鋼企采購依舊謹(jǐn)慎，多以中低品礦為主；廢鋼商家送貨放緩，部分地區(qū)廢鋼止跌反彈；鋼坯庫存相對偏高，跟隨鋼價整體探漲?？紤]，部分鋼企復(fù)產(chǎn)鐵水增量，原料剛需雖有增加，但終端消費面臨壓力等，預(yù)計，下周進口礦行情震蕩偏強，焦煤和焦炭以穩(wěn)為主，廢鋼價格偏強運行，鋼坯市場震蕩趨高運行。

從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè) PMI 來看，2025年7月份為50.5%，環(huán)比上升4.6個百分點，結(jié)束連續(xù)2個月環(huán)比下降態(tài)勢

2025年6月份為45.9%，環(huán)比下降0.5個百分點，連續(xù)2個月環(huán)比下降，顯示鋼鐵行業(yè)繼續(xù)承壓運行

分項指數(shù)變化顯示，鋼鐵市場需求下滑，鋼廠生產(chǎn)有所回落，庫存去化有所放緩，原料價格低位運行，鋼材價格震蕩走弱，但鋼廠利潤仍有所保證

?從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè) PMI 來看，2025年4月份為50.6%，環(huán)比上升4.6個百分點，連續(xù)3個月環(huán)比上升

?從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè) PMI 來看，2025年3月份為46%，環(huán)比上升0.9個百分點，連續(xù)2個月環(huán)比回升，但指數(shù)仍運行在收縮區(qū)間

綜合去年國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展形勢，以及結(jié)合2023年底中央經(jīng)濟工作會議部署，預(yù)計2024年國內(nèi)經(jīng)濟增長將放緩至4.8%左右（因基數(shù)不一樣）。國內(nèi)鋼價運行區(qū)間指數(shù)在3700-4600（以西本鋼材指數(shù)為基準(zhǔn)），進口礦價格運行區(qū)間在100-150美元/噸（以普氏62%鐵礦石指數(shù)為基準(zhǔn)），焦炭運行區(qū)間在1700-2700元/噸（以唐山一級冶金焦價格為基準(zhǔn)）。2024年市場關(guān)注的焦點國家積極的財政政策，政策控產(chǎn)限產(chǎn)力度，國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇進展，地方債和房地產(chǎn)風(fēng)險，美聯(lián)儲結(jié)束加息影響，海外經(jīng)濟衰退以及地緣紛爭風(fēng)險等。

預(yù)計國內(nèi)建筑鋼價在較2022年年末回升的前提下，呈現(xiàn)波段運行趨勢，西本鋼材指數(shù)或在4000-5000元區(qū)間波動；年度價格高峰節(jié)點將在第二季度出現(xiàn)，并在第四季度再現(xiàn)。全年走勢表現(xiàn)為：元旦過后，低庫存疊加強預(yù)期，廠商拉高休市；春節(jié)之后，需求檢驗價格，震蕩沖高；二季度末，鋼廠利潤修復(fù)，供應(yīng)壓力增大，價格呈現(xiàn)調(diào)整；三季度，供需相對平衡，價格窄幅波動；四季度，經(jīng)濟運行向好，鋼價再度沖高。

我們判斷，2022年鋼價重心會有所下移。具體來看，在“雙碳”的背景下，2022年供給端有望保持低位，而需求端受國際需求放緩，國內(nèi)地產(chǎn)投資減速等影響，將呈穩(wěn)中下降態(tài)勢，供需雙降格局或貫穿全年，在某些時間窗口，需求下行幅度會大于供給收縮力度

預(yù)計全年國內(nèi)建筑鋼價在全年均價上移的前提下，呈現(xiàn)波浪運行趨勢，西本鋼材指數(shù)維持在4000元區(qū)間以上,年度均價漲幅在200元/噸左右；年度價格高峰節(jié)點或在二季度和四季度兩次出現(xiàn)。全年走勢表現(xiàn)為：元旦過后，終端需求加速離場，價格迎來沖高回落，但生產(chǎn)成本制約下跌空間；春節(jié)之后，需求逐步恢復(fù)，價格將迎來震蕩調(diào)整，庫存逐步消化；進入二季度，供需加速釋放，價格區(qū)間波動，重心上移；三季度，經(jīng)濟恢復(fù)常態(tài)，供需博弈加劇，價格呈現(xiàn)修復(fù)；四季度，不可測因素更多，鋼價有望沖高回落。

總體而言，2020年，我國鋼材市場供應(yīng)量將繼續(xù)增加，但國內(nèi)終端需求增速或放緩，出口面臨較大的壓力，市場供需或由緊平衡轉(zhuǎn)向供給適度寬松。波動還會頻繁，區(qū)間繼續(xù)收窄，我們預(yù)測，2020年度國內(nèi)建筑鋼市在前高后低的基調(diào)下，將呈現(xiàn)不規(guī)則的“M”運行趨勢，全年度均價同比有所下滑，西本鋼材指數(shù)年均降幅在200元/噸左右，年度價格高峰節(jié)點或在一季度和三季度出現(xiàn)。

綜合本周投票結(jié)果，對下周（8月8日-8月12日）鋼價整體走勢的觀點為：上漲占比33%，下跌占比45%，盤整占比22%。

綜合本周投票結(jié)果，對下周（8月1日-8月5日）鋼價整體走勢的觀點為：上漲占比43%，下跌占比36%，盤整占比21%。

綜合本周投票結(jié)果，對下周（7月25日-7月28日）鋼價整體走勢的觀點為：上漲占比29%，下跌占比53%，盤整占比18%。

綜合本周投票結(jié)果，對下周（7月18日-7月22日）鋼價整體走勢的觀點為：上漲占比16%，下跌占比70%，盤整占比14%。

綜合本周投票結(jié)果，對下周（7月11日-7月15日）鋼價整體走勢的觀點為：上漲占比25%，下跌占比50%，盤整占比25%。