庫存觀市

[庫存看市場]銷量，短期仍是重點(diǎn)

2007年11月05日07:56   來源：西本資訊
摘要：

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    上海市場終于呈現(xiàn)出穩(wěn)定上揚(yáng)的局面，要明確的是，這種上揚(yáng)是小幅度、謹(jǐn)慎的。應(yīng)該看到，在近期，市場表現(xiàn)出某些理智，卻又順應(yīng)了形勢的發(fā)展趨勢。基于此，后期市場價格將會如何變化，就更讓人關(guān)注。討論趨勢前，一起先來看本期庫存數(shù)據(jù)。

    2007年11月2日，上海市場20倉庫HRB335牌號螺紋鋼16-25mm庫存總量為91300噸，較10月26日減倉17600噸，減倉幅度16.16%；其中一類資源庫存量為41500噸，減倉13800噸，減倉幅度為24.95%；二類資源由53600噸減倉至49800噸，減倉幅度為7.09%。

    從規(guī)格結(jié)構(gòu)來看（如下表）（單位：噸）

    截至11月2日數(shù)據(jù)表明，25mm單一規(guī)格減倉幅度達(dá)到了9000噸，除開20mm規(guī)格略有增倉以外，其它規(guī)格減倉幅度均較為可觀。明顯可見，短期內(nèi)資源呈現(xiàn)“出大于入”態(tài)勢，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)來看，一則由于需求表現(xiàn)所致，另一原因在于資源補(bǔ)給略呈猶豫。另從西本鋼鐵提供的最近一周銷售數(shù)據(jù)來看，銷量排行前五位的螺紋鋼規(guī)格依次是：HRB335牌號16mm、12mm、25mm、28mm和20mm；HRB400牌號25mm、32mm、12mm、40mm和28mm。相對于前期而言，普通規(guī)格資源占據(jù)銷量排行榜前列。

    從產(chǎn)地結(jié)構(gòu)方面看：2007年11月2日與10月26日相比較，一類資源主導(dǎo)前七位分別是：山東萊鋼11300噸，減倉9300噸；山西海鑫10500噸，基本持平；山西長治7800噸，減倉2000噸；蕪湖新興3700噸，增倉1600噸；江蘇永鋼3400噸，減倉900噸；邯鋼2700噸，減倉1400噸；濟(jì)鋼1500噸，減倉100噸。

    二類主導(dǎo)前八位分別是：滬寶22200噸，增倉7400噸，滬寶資源連續(xù)兩周大幅度增倉；嘉良5700噸，減倉900噸；河北敬業(yè)4400噸，減倉1100噸；廣西萬鑫4400噸，減倉700噸；大冶2200噸，減倉2500噸；中天2100噸，減倉1600噸；山東西王1800噸，減倉100噸；四平紅嘴1700噸，減倉600噸。

    截至11月2日數(shù)據(jù)表明，滬寶產(chǎn)地資源開始出現(xiàn)較大變化，北方資源流入略顯遲疑。,綜合各方的信息來看，資源總量接下來變化應(yīng)該不會太大；結(jié)合產(chǎn)地結(jié)構(gòu)來看，隨著時間推移，資源增倉仍有潛力。

    線材資源方面：11月2日，滬上20個倉庫建筑用Q235牌號6.5mm線材庫存總量10000噸，較上期減倉300噸，線材資源總體保持平穩(wěn)。

    三級鋼資源方面：截至2007年11月2日，滬上20個倉庫HRB400牌號鋼筋16-25mm規(guī)格庫存總量為66400噸，較上期繼續(xù)減倉6300噸。具體來看數(shù)據(jù)，主導(dǎo)資源排名情況如下表：（單位：噸）

    綜合上周滬上建筑鋼市表現(xiàn)來看，這樣幾個方面的特征還是需要提醒大家一起關(guān)注：

    其一、需求釋放明顯出現(xiàn)了問題。盡管本期庫存出現(xiàn)了較大幅度減倉，但是依據(jù)新干線統(tǒng)計(jì)的銷量數(shù)據(jù)來看，這種減倉主要是基于抵滬資源相對不足而引起的。銷量的微妙變化，的確應(yīng)該引起重視。

    其二、所謂成本推漲，影響較大。無論是鐵礦石繼續(xù)上漲的預(yù)期、抑或是上周末傳出的焦炭價格繼續(xù)攀升，似乎都在促使廠家上調(diào)價格。然而，也需要提醒注意的是，真正的成本上漲幅度究竟會對鋼廠利潤空間產(chǎn)生多大壓力。

    短期來看，市場上漲預(yù)期仍然需要真實(shí)的需求釋放來支撐，因而，本周價格走勢，仍然在很大程度上取決于銷量的微妙變化。畢竟，經(jīng)歷的風(fēng)雨多了，理性成份會更多。[文]西本新干線工作室 Elson

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