庫(kù)存觀市

[庫(kù)存看市場(chǎng)]波動(dòng)之下 要素未定

2007年12月10日07:56   來(lái)源：西本資訊
摘要：

    新干線編者注：本文為作者授權(quán)新干線獨(dú)家刊登之作品，媒體及網(wǎng)站轉(zhuǎn)載的前提，獲得新干線及作者本人書面授權(quán),并注明出處為西本新干線（ www.96369.net ）。本文觀點(diǎn)純屬作者個(gè)人意見(jiàn)，與本網(wǎng)站立場(chǎng)無(wú)關(guān),據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。非常感謝您對(duì)西本新干線的支持。

    上篇稿子還在勸誡大家“不恐懼、不貪婪”，但是勸誡結(jié)果好像都不是十分成功。歷史上從未出現(xiàn)過(guò)的價(jià)格沖高歷程，連續(xù)兩周的價(jià)格上漲，市場(chǎng)上螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格一度沖高至4650-4700元/噸，這種難免摻雜了某些沖動(dòng)成份，而其后回落至4550元/噸附近，應(yīng)該就是一種印證。

    回頭看看西本指數(shù)的表現(xiàn)，一路上揚(yáng)到了4700一線，受累于市場(chǎng)的回調(diào)，無(wú)奈選擇了盤整態(tài)勢(shì)。其實(shí)整理一下07年以來(lái)的市場(chǎng)表現(xiàn)，似乎曾經(jīng)也出現(xiàn)過(guò)類似的兩個(gè)階段歷程。一階段系“五一”上漲后的調(diào)整；另一階段則系8月底上漲后的調(diào)整，筆者記憶不錯(cuò)的話，西本指數(shù)當(dāng)時(shí)都選擇了略回調(diào)、后平盤，對(duì)于市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定、或者說(shuō)是引領(lǐng)作用，是較為明顯的。

    同樣屬于快速上漲之后的階段，同樣面臨市場(chǎng)大部分商家選擇的主動(dòng)回調(diào)，接下來(lái)的滬上建筑鋼材市場(chǎng)，會(huì)選擇怎樣的表現(xiàn)呢？一起先來(lái)看本期庫(kù)存數(shù)據(jù)。

    2007年12月7日，上海市場(chǎng)20倉(cāng)庫(kù)HRB335牌號(hào)16-25mm螺紋鋼庫(kù)存總量為62900噸，較11月30日繼續(xù)略有增倉(cāng)，但是連續(xù)兩周的微量增倉(cāng)似乎在表明，市場(chǎng)庫(kù)存量短期內(nèi)并無(wú)大幅增加的趨勢(shì)；仔細(xì)比較過(guò)后會(huì)發(fā)現(xiàn)，一類優(yōu)質(zhì)品資源庫(kù)存量為34300噸，增倉(cāng)2100噸，增倉(cāng)幅度為6.52%；二類合格品資源由30400噸再度減倉(cāng)至3萬(wàn)噸以下，減倉(cāng)幅度為5.92%。

    從規(guī)格結(jié)構(gòu)來(lái)看（如下表）（單位：噸）

    截止12月7日數(shù)據(jù)表明，18mm與20mm規(guī)格資源近期消耗量較大，尤其是合格品資源存量，從近期合格品資源到貨量的表現(xiàn)來(lái)看，資源補(bǔ)給上的確出現(xiàn)了一些問(wèn)題。綜合各規(guī)格存量比例來(lái)看，16mm資源仍然是屬于相對(duì)較為稀缺的，而25mm規(guī)格存量經(jīng)過(guò)連續(xù)補(bǔ)倉(cāng)后，目前保有量相對(duì)較為合理一些了。另外從西本鋼鐵等商家提供的銷售數(shù)據(jù)來(lái)看，銷量排行前五位的規(guī)格產(chǎn)品依次是：HRB335牌號(hào)16mm、12mm、25mm、28mm和20mm。16mm規(guī)格連續(xù)位居近期銷量排行前列，對(duì)比庫(kù)存來(lái)看，的確還是應(yīng)該關(guān)注起來(lái)。

    從產(chǎn)地結(jié)構(gòu)方面看：2007年12月07日與11月30日相比較，一類資源主導(dǎo)前七位分別是：山西海鑫7900噸，減倉(cāng)1200噸；蕪湖新興6800噸，增倉(cāng)1500噸；山東萊鋼6300噸，增倉(cāng)400噸；山西長(zhǎng)治5800噸，增倉(cāng)1000噸；江蘇永鋼3000噸，減倉(cāng)300噸；邯鋼1800噸，減倉(cāng)200噸；寶日1500噸，略增倉(cāng)100噸。二類主導(dǎo)前六位分別是：滬寶15100噸，增倉(cāng)900噸，滬寶資源增倉(cāng)幅度明顯放緩了；大冶3400噸，增倉(cāng)500噸；嘉良2300噸，增倉(cāng)200噸；河北敬業(yè)1800噸，減倉(cāng)800噸；中天1500噸，減倉(cāng)800噸；西王1100噸。

    截至12月7日數(shù)據(jù)表明，一類優(yōu)質(zhì)品資源增減不一，華北山西、華東主產(chǎn)區(qū)域入滬資源的變化，直接左右著短期內(nèi)上海資源存量的變化?，F(xiàn)階段來(lái)看，資源抵滬的運(yùn)輸途徑或許是決定資源變化的另一要素，鐵路運(yùn)力略顯緊張，水路運(yùn)力較之表現(xiàn)略好，對(duì)照各主要廠家資源變化，運(yùn)力現(xiàn)實(shí)狀況也就自然得到印證了。

    線材資源方面：12月7日，滬上20個(gè)倉(cāng)庫(kù)建筑用Q235牌號(hào)6.5mm線材庫(kù)存總量8200噸，較上期略減倉(cāng)600噸，總存量依然處于徘徊狀態(tài)。

    三級(jí)鋼資源方面：截至2007年12月7日，滬上20個(gè)倉(cāng)庫(kù)HRB400牌號(hào)螺紋鋼16-25mm規(guī)格庫(kù)存總量仍在54200噸左右，較上期大幅度減倉(cāng)9200噸，略加比較，可以發(fā)現(xiàn)此番大幅度減倉(cāng)，主要源自日照、西城、萍鄉(xiāng)、申特等主產(chǎn)區(qū)資源的變化。主導(dǎo)資源排名情況如下表：（單位：噸）

    數(shù)據(jù)比較到此結(jié)束，應(yīng)該承接開(kāi)篇的問(wèn)題繼續(xù)討論一下，接下來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)與5月前后、9月前后有何異同之處了：

    其一、對(duì)應(yīng)供給面信息來(lái)看，同樣處于供給較為緊張的局面，這一點(diǎn)從庫(kù)存總量上就可見(jiàn)一斑了。5月時(shí)的供給有相當(dāng)部分資源被出口，8月底份則是本地資源供給處于絕對(duì)的低谷了，當(dāng)時(shí)按此統(tǒng)計(jì)口徑的螺紋鋼存量不足5萬(wàn)噸了，而時(shí)下的供應(yīng)緊張主要源自兩個(gè)方面：1、質(zhì)檢部門對(duì)于非優(yōu)質(zhì)品、非合格品資源查處力度的加大，導(dǎo)致原來(lái)三類、四類甚至五類資源的供給明顯縮量；2、資金因素、高價(jià)位導(dǎo)致商家都傾向于縮減庫(kù)存規(guī)模，不愿盲目定購(gòu)資源；3、部分廠家資源供給出現(xiàn)了調(diào)整。

    對(duì)比之下，時(shí)下的供給緊張程度，不會(huì)遜于5月份和8月底。

    其二、需求方面對(duì)比。5月份和8月底，均處于傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，對(duì)應(yīng)著滬上建筑鋼材需求一貫的表現(xiàn)來(lái)看，除開(kāi)農(nóng)歷十二月和一月，分別受季節(jié)、假期因素影響、銷量較低；除開(kāi)農(nóng)歷二月、三月、九月、十月需求表現(xiàn)格外強(qiáng)勁以外，其余時(shí)間內(nèi)需求表現(xiàn)是基本相近的。如此對(duì)比來(lái)看，接下來(lái)的需求系處在農(nóng)歷十一月，不屬于旺季絕對(duì)階段、也不屬于絕對(duì)的需求低谷，其后需求總量可能略有減少，但總體表現(xiàn)仍應(yīng)是較為強(qiáng)勢(shì)的。

    總結(jié)一下，筆者以為，供需面基本狀況是明確的：供給總體偏弱、需求仍可期待。從終端用戶反饋的信息來(lái)看，來(lái)年的工程建設(shè)總包量、以及由此產(chǎn)生的鋼材采購(gòu)需求，仍然是呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)的，對(duì)應(yīng)著供給面存在的眾多不確定因素（包括節(jié)能減排可能導(dǎo)致的建筑鋼材資源供給減少、鋼廠產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整后建筑鋼材總產(chǎn)量的縮減等等），加之總體通脹形勢(shì)下對(duì)于建筑鋼材價(jià)格上漲預(yù)期的釋放，都會(huì)促成支撐價(jià)格正面因素。

    與此同時(shí)，鋼鐵產(chǎn)品主要原材料——鐵礦石和焦炭的價(jià)格上漲趨勢(shì)，仍然是得到了延續(xù)，08年采購(gòu)價(jià)格如果尚未最終確定下來(lái)，供需平衡關(guān)系自然無(wú)法確定最后的平衡點(diǎn)，價(jià)格波動(dòng)自然還需要繼續(xù)下去。[文]西本新干線工作室 Elson

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