觀點(diǎn)爭鳴

華創(chuàng)證券：政策組合拳落地 穩(wěn)風(fēng)險(xiǎn)提預(yù)期

2024年09月24日15:17   來源：西本資訊
摘要：降準(zhǔn)配合降息配合存量按揭利率調(diào)整落地，政策力度、節(jié)奏超預(yù)期。同時(shí)相關(guān)再貸款和金融16條政策的預(yù)期也會(huì)對銀行資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定提供保障

華創(chuàng)證券研報(bào)指出，2024年9月24日，國務(wù)院新聞辦公室召開新聞發(fā)布會(huì)，宣布1）降準(zhǔn)50個(gè)基點(diǎn)；2）下調(diào)存量按揭貸款利率50個(gè)基點(diǎn)，統(tǒng)一首套和二套首付比例，二套房首付比例下調(diào)到15%；3）創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具，支持股票市場穩(wěn)定發(fā)展。降準(zhǔn)配合降息配合存量按揭利率調(diào)整落地，政策力度、節(jié)奏超預(yù)期。同時(shí)相關(guān)再貸款和金融16條政策的預(yù)期也會(huì)對銀行資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定提供保障。

下調(diào)存量按揭貸款利率短期會(huì)沖擊銀行盈利，但9月以來銀行指數(shù)已經(jīng)提前、充分反映本輪政策預(yù)期，往后看對板塊基本面整體是中性影響。考慮中期分紅已實(shí)質(zhì)性落地，當(dāng)期板塊紅利策略邏輯未變，若本輪政策能有效促動(dòng)地產(chǎn)和消費(fèi)回暖，看好順周期策略空間和機(jī)會(huì)，建議關(guān)注：招商銀行，寧波銀行，常熟銀行等。同時(shí)看好市場風(fēng)險(xiǎn)偏好改善對于保險(xiǎn)及券商股的拉動(dòng)，建議關(guān)注龍頭險(xiǎn)企及龍頭券商，如中國人壽、新華保險(xiǎn)、中信證券等。

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