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?中金公司：美國短期內(nèi)經(jīng)濟軟著陸的可能性將進一步上升

2024年09月19日08:43   來源：西本資訊
摘要：美聯(lián)儲的行動表明，它的反應(yīng)函數(shù)已經(jīng)從關(guān)注通脹完全轉(zhuǎn)向了關(guān)注就業(yè)。

中金公司研報指出，從利率決議來看，美聯(lián)儲采取了更大幅度的50個基點的降息，比我們預(yù)期的更激進。貨幣政策聲明中指出，最近的通脹數(shù)據(jù)讓決策者對于實現(xiàn)2%的通脹目標有了更多信心。美聯(lián)儲的行動表明，它的反應(yīng)函數(shù)已經(jīng)從關(guān)注通脹完全轉(zhuǎn)向了關(guān)注就業(yè)。

我們認為這是一個信號，即美聯(lián)儲對失業(yè)率上升的容忍度很低，官員們不想冒險而破壞“軟著陸”的美好前景。基于鮑威爾的表述，我們認為未來任何超過4.4%的失業(yè)率都可能觸發(fā)更多降息。這也表明，在就業(yè)市場的數(shù)據(jù)沒有穩(wěn)定之前，美聯(lián)儲都將保持“鴿派”姿態(tài)。往前看，由于美聯(lián)儲采取了更大幅度的降息，短期內(nèi)經(jīng)濟軟著陸的可能性將進一步上升。

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