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中信證券：預(yù)計(jì)年內(nèi)將有增量財(cái)政貨幣政策推出

2024年09月01日20:12   來(lái)源：西本資訊
摘要：預(yù)計(jì)年內(nèi)將有增量財(cái)政貨幣政策推出，期待相關(guān)穩(wěn)增長(zhǎng)政策后續(xù)能逐步提振消費(fèi)需求、促進(jìn)制造業(yè)景氣回升。

中信證券研報(bào)表示，受制造業(yè)處于傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季、國(guó)內(nèi)有效需求不足以及局部地區(qū)高溫多雨天氣影響，8月制造業(yè)PMI錄得49.1%，較上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)低于榮枯線。分項(xiàng)中，8月生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)分別較過(guò)去五年季節(jié)性水平均值低1.8個(gè)、1.2個(gè)百分點(diǎn)。

從結(jié)構(gòu)上看，8月高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)景氣表現(xiàn)亮眼，新動(dòng)能培育進(jìn)一步加快。非制造業(yè)方面，截至今年8月，服務(wù)業(yè)PMI連續(xù)六個(gè)月低于過(guò)去五年季節(jié)性水平均值，指向服務(wù)業(yè)修復(fù)動(dòng)能延續(xù)放緩。

8月建筑業(yè)PMI與過(guò)去五年同期均值的差距擴(kuò)大至7.8個(gè)百分點(diǎn)，可能反映出基建實(shí)物工作量落地效果仍舊不及預(yù)期。向后看，當(dāng)前市場(chǎng)需求恢復(fù)基礎(chǔ)尚不牢固、制造業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)期仍然偏弱，可能會(huì)對(duì)制造業(yè)PMI修復(fù)造成一定拖累。

7月政治局會(huì)議著重強(qiáng)調(diào)“提振消費(fèi)”在下半年經(jīng)濟(jì)工作部署中的重要性，提出“以提振消費(fèi)為重點(diǎn)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，經(jīng)濟(jì)政策的著力點(diǎn)要更多轉(zhuǎn)向惠民生、促消費(fèi)”，預(yù)計(jì)年內(nèi)將有增量財(cái)政貨幣政策推出，期待相關(guān)穩(wěn)增長(zhǎng)政策后續(xù)能逐步提振消費(fèi)需求、促進(jìn)制造業(yè)景氣回升。

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