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    近日，滬市螺紋鋼價(jià)格陰跌有略顯放緩之趨勢(shì)。也就是這些細(xì)微變化，讓人們議論的話題轉(zhuǎn)瞬間發(fā)生了轉(zhuǎn)變，不少期待反彈的呼聲應(yīng)運(yùn)而生，甚至有少數(shù)商家喊出了本周價(jià)格必定上漲的口號(hào)。市場(chǎng)微觀面變化究竟如何？螺紋鋼價(jià)格能否在本周止跌？拋開諸多問題，一起進(jìn)入本期庫存數(shù)據(jù)分析。

一、螺紋鋼庫存總量分析

    2009年2月13日，上海市場(chǎng)主要倉庫HRB335牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫存總量為372200噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較2月6日增倉38200噸，增倉幅度11. 44%；同期，主要倉庫HRB400牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫存總量為242600噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較2月6日增倉35400噸，增倉幅度17.08%。綜合來看，本期滬上螺紋鋼總體增倉73600噸，總體增倉幅度為13.60%。

二、分規(guī)格庫存量分析

    從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看（如下表）（單位：噸）

    截至2月13日數(shù)據(jù)表明：HRB335牌號(hào)中，除16mm、18mm、25mm和28mm規(guī)格本期繼續(xù)大幅度增倉，增量維持在5000噸以上；而10mm、14mm、22mm和32mm雖相對(duì)前四個(gè)規(guī)格增量略遜，但總體增倉勢(shì)頭仍舊明顯，增量維持在2000噸以上。HRB400牌號(hào)中，20mm、25mm和28mm規(guī)格本期繼續(xù)集中增倉，總量均超過了4000噸，25mm單一規(guī)格增量更是突破了14000噸；另外，10mm、16mm、18mm、22mm和32mm則維持了1700-3700噸不等的單周增幅。

    另從西本鋼鐵等商家提供的節(jié)后一周銷售數(shù)據(jù)來看，HRB335牌號(hào)螺紋鋼銷量排行前五位的規(guī)格產(chǎn)品依次是：HRB335牌號(hào)25mm、32mm 、16mm、12mm和28mm規(guī)格；HRB400牌號(hào)螺紋鋼銷量排行前五位的規(guī)格產(chǎn)品依次是：25mm、12mm 、20mm、32mm和28mm規(guī)格。

三、分產(chǎn)地類別存量分析

    另從綜合產(chǎn)地結(jié)構(gòu)方面看，截至2009年2月13日，上海市場(chǎng)螺紋鋼資源庫存量主導(dǎo)產(chǎn)地前十二位排名如下：

    按照西本新干線產(chǎn)地歸屬分類方法（優(yōu)質(zhì)品、合格品）分類方法計(jì)算，上周庫存詳細(xì)變化數(shù)據(jù)如下表所示：

四、總結(jié)分析

    從庫存數(shù)據(jù)變化來看，似乎給了開篇部分樂觀言論“當(dāng)頭一棒”，畢竟，庫存快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)依舊，而且從時(shí)間節(jié)點(diǎn)來判斷，庫存增長(zhǎng)勢(shì)頭并不會(huì)在短期內(nèi)停滯下來。

    然而細(xì)細(xì)分析之下，市場(chǎng)的確面臨微妙變化的臨界發(fā)生點(diǎn)，具體概括來說，包括這樣幾點(diǎn)內(nèi)容：

    其一、商家持倉資源訂貨成本被觸及，甚至出現(xiàn)很多商家進(jìn)庫資源“倒掛”現(xiàn)象，面臨如此狀況之下，商家的“思漲”言論也就不難理解了。至于“大庫存代表大幅度上漲”之言論，筆者個(gè)人以為還是謹(jǐn)慎聽取的好，因?yàn)轭愃蒲哉撚幸桓耪瞻帷芭f制”之嫌，沒有考慮實(shí)際環(huán)境的變化。

    其二、從成交量來看，上周五銷量的確出現(xiàn)了節(jié)后以來的第一個(gè)小高潮，終端采購(gòu)方面，來自西本鋼鐵等服務(wù)終端用戶的商戶反饋數(shù)據(jù)顯示，銷量的確有較大幅度的增長(zhǎng)；而來自市場(chǎng)流通層面的消息顯示，中間需求略有活躍的勢(shì)頭。

    小結(jié)一下，價(jià)格利好之微觀面因素具體也就是如上兩點(diǎn)。一是商家有殊死抵抗的初步情結(jié)，二是銷量與人心的浮動(dòng)。然而，變相來看，有些問題似乎還是不應(yīng)被簡(jiǎn)單地忘記掉，這些問題包括：

    1、庫存數(shù)據(jù)。除開上述螺紋鋼總量超越60萬噸以外，其他建筑鋼材產(chǎn)品（主要是盤螺和線材）庫存總量也超過了17萬噸，換言之，滬市建筑鋼材庫存累計(jì)近80萬噸，如此數(shù)據(jù)表明信心的同時(shí)，筆者更多愿意理解為短期內(nèi)必然面臨的壓力。

    2、所謂銷量放大一說，能否被正確理解，也是個(gè)關(guān)鍵。從具體數(shù)據(jù)來看，上周五的銷量，也就是銷量恢復(fù)過程中的一個(gè)階段，更形象地說，作為“周五”這個(gè)特殊時(shí)間節(jié)點(diǎn)來說，上周五的銷量，最多也就是接近正?！爸芪濉睉?yīng)有的銷量數(shù)據(jù)，離所謂“需求爆好”、“需求井噴”還是有本質(zhì)區(qū)別的，這一點(diǎn)，目前來看，最不宜被錯(cuò)誤理解。

    綜合來看，短期內(nèi)市場(chǎng)躁動(dòng)情緒蔓延或?qū)⒄谏w后述兩種因素，躁動(dòng)之余、或者說躁動(dòng)之后，后兩種因素效果顯現(xiàn)，才是導(dǎo)致市場(chǎng)仍將盤整的必然因素。鑒于此，“跟著走”有必要，心里“要有數(shù)”更有必要。[文]西本新干線工作室 Elson