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2023年5月鋼鐵PMI顯示： 供需兩端繼續(xù)收縮 鋼市運行較為低迷

2023年05月31日09:30   來源：西本資訊
摘要：從中物聯鋼鐵物流專業(yè)委員會調查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來看，2023年5月份為35.2%，環(huán)比下降9.8個百分點，連續(xù)3個月環(huán)比下降，顯示鋼鐵行業(yè)運行趨弱。分項指數變化顯示，市場需求繼續(xù)弱勢運行，鋼廠生產再度下滑，原材料價格全面明顯，鋼材價格震蕩下行，鋼市運行較為低迷。預計6月份，鋼材市場需求或將繼續(xù)下降，鋼廠生產有一定減產壓力，原材料價格保持弱勢運行，鋼材價格低位震蕩。

從中物聯鋼鐵物流專業(yè)委員會調查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來看，2023年5月份為35.2%，環(huán)比下降9.8個百分點，連續(xù)3個月環(huán)比下降，顯示鋼鐵行業(yè)運行趨弱。分項指數變化顯示，市場需求繼續(xù)弱勢運行，鋼廠生產再度下滑，原材料價格全面明顯，鋼材價格震蕩下行，鋼市運行較為低迷。預計6月份，鋼材市場需求或將繼續(xù)下降，鋼廠生產有一定減產壓力，原材料價格保持弱勢運行，鋼材價格低位震蕩。

圖1  2019年以來鋼鐵行業(yè)PMI變化情況

5月份，國內鋼材市場需求延續(xù)了4月份的弱勢運行態(tài)勢，依舊未能有效釋放。主要原因，一是房地產行業(yè)表現繼續(xù)低迷，1-4月房地產開發(fā)投資同比下降6.2%，房屋新開工面積下降21.2%，房地產開發(fā)企業(yè)到位資金同比下降6.4%，下滑勢頭較前期繼續(xù)放緩，對鋼材市場需求支撐繼續(xù)減弱。二是地方債發(fā)行進度偏慢，基建項目推進有所放緩，對鋼材需求支撐有所減弱。新訂單指數為27.4%，環(huán)比下降12.5個百分點，收縮幅度進一步加大。終端需求方面，據上海卓鋼鏈了解，多數鋼企訂單不足，短期市場投放力度減弱。從監(jiān)測的滬市終端線螺采購數據來看，5月份上海終端采購小幅減少15.5%，終端需求遲遲無法恢復。       

圖2  2019年以來鋼鐵新訂單指數變化情況

圖3  2018年以來滬市終端線螺每周采購量監(jiān)控數據變化情況    

 

5月份，生產先抑后揚，前期高爐檢修一定程度限制了鋼廠生產，隨著檢修逐漸結束，生產端也逐步恢復，但全月產量呈現下降走勢。生產指數為27.5%，環(huán)比下降19.7個百分點，據中鋼協(xié)統(tǒng)計，5月中旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)粗鋼日產224.55萬噸，環(huán)比下降0.24%。生鐵日產199.53萬噸，環(huán)比下降0.52%。且粗鋼和生鐵同比均有明顯下降。結合來看，當前鋼鐵生產整體處于下行態(tài)勢。鋼廠生產放緩導致原材料采購活動也有所下滑。采購量指數為37.5%，環(huán)比下降6.1個百分點，連續(xù)3個月環(huán)比下降。值得關注的是，生產指數連續(xù)7個月高于新訂單指數，需求收縮連續(xù)快于生產，供需矛盾有所顯現。

圖4  2019年以來鋼鐵生產指數變化情況

隨著鋼鐵生產下降，原材料需求相應下滑，原材料價格也明顯下降。購進價格指數為18.4%，環(huán)比下降18.3個百分點，再度刷新近一年新低，5月各類原料價格全面走弱，分品類來看，即使是表現最好的國產礦，其價格也有1.17%的跌幅，而表現最差的焦炭價格連續(xù)大跌，5月再度下降15.52%。由于原料端價格下降，鋼廠成本壓力有所減輕。

圖5  2019年以來鋼鐵購進價格指數變化情況

 

由于市場需求偏弱運行，原材料價格繼續(xù)下降，對于鋼材價格有所壓制，鋼材價格也震蕩下行。目前需求不足是鋼材價格面臨的最大壓力，需求端持續(xù)偏弱運行導致鋼材價格連續(xù)2個月下跌。上海螺紋鋼價格指數顯示，5月4日價格為3716元/噸，之后連續(xù)下行，到5月25日時降至月內最低點3468元/噸，距3月最高點價格跌去近800元/噸。但由于原料端價格降幅更大，鋼廠在此基礎上仍有一定利潤空間。

圖6  2018年以來上海螺紋鋼價格指數變化情況

預計6月份，鋼材市場需求或將繼續(xù)下降。5月份市場需求較為疲軟，進入6月份以后，鋼材市場將逐步進入傳統(tǒng)消費淡季，高溫多雨天氣將給市場需求帶來一定影響，基礎設施建設和房地產行業(yè)短期內也難有明顯回升，造船業(yè)和汽車產業(yè)雖向好運行，但其需求增量不足以對沖下行壓力，預計6月鋼材有效需求將延續(xù)5月以來下行勢頭，環(huán)比呈現下降態(tài)勢。

生產端面臨一定減產壓力，但下降空間有限。前期高爐檢修已經基本結束，從5月下旬開始鋼廠生產已經有回升的態(tài)勢，而且當前由于原材料成本大幅下降，當前鋼廠有一定利潤空間，帶動鋼廠短期內保持較好生產積極性，6月初鋼廠生產或將有所釋放。由于6月份市場需求面臨下行壓力，鋼廠生產動力將有所減弱，生產端也面臨一定減產壓力，但下降空間有限。

原材料價格繼續(xù)偏弱運行，鋼材價格低位震蕩。6月份，由于鋼材生產或穩(wěn)中有降，對原材料的需求也將有所偏緊，加上焦炭第九輪提降開啟，整體來看原材料價格或繼續(xù)偏弱運行，但由于生產下降空間較小，帶動原材料價格降幅也將保持較低水平。鋼材價格方面，由于需求端預計繼續(xù)走弱，供需矛盾將有所累積，原材料價格的支撐也趨于減弱，預計6月份，鋼價繼續(xù)低位震蕩。

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