庫存觀市

[庫存看鋼市]螺紋鋼：反彈釋放 各方博弈

2009年03月09日07:36   來源：西本資訊
摘要：

    新干線編者注：本文為作者授權(quán)新干線獨家刊登之作品，媒體及網(wǎng)站轉(zhuǎn)載的前提，獲得新干線及作者本人書面授權(quán)，并注明出處為西本新干線（ www.96369.net ）。本文觀點純屬作者個人意見，與本網(wǎng)站立場無關(guān)，據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。非常感謝您對西本新干線的支持。

    有人說是正在召開的“兩會”促使鋼材價格也出現(xiàn)了回穩(wěn)趨勢，還有人說價格反彈就要來臨了，依筆者個人愚見，當(dāng)滬上優(yōu)質(zhì)品年螺紋鋼價格跌至3150元/噸附近，甚至部分報價有迫近3100元/噸趨勢的情況下，很多商家真實感覺到了“割肉”的疼痛，在這種情況下，價格下跌再度出現(xiàn)了中繼。接下來的市場價格運行趨勢將會出現(xiàn)怎樣的調(diào)整變化？反彈能夠持續(xù)嗎？面對如此現(xiàn)狀，一起進(jìn)入本期庫存數(shù)據(jù)分析。

一、螺紋鋼庫存總量分析

    2009年3月6日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為391300噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較2月27日減倉400噸，減倉幅度0.10%；同期，主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為241400噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較2月27日減倉7800噸，減倉幅度3.13%。綜合來看，本期滬上螺紋鋼總體減倉8200噸，總體減倉幅度為1.28%，數(shù)據(jù)表明，西本新干線前期關(guān)于3月份將是庫存消耗期的趨勢預(yù)判，已經(jīng)有啟動跡象。

二、分規(guī)格庫存量分析

    從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看（如下表）（單位：噸）

    截至3月6日數(shù)據(jù)表明：HRB335牌號中，除22mm、25mm、28mm和32mm規(guī)格本期繼續(xù)增倉外，其中25mm規(guī)格本期繼續(xù)大幅度增倉5000噸，其余規(guī)格均出現(xiàn)不同幅度減倉，其中12mm、16mm和18mm規(guī)格減倉幅度較大。HRB400牌號中，除22mm、25mm和32mm規(guī)格本期繼續(xù)增倉以外，其余各規(guī)格均出現(xiàn)不同幅度減倉，其中10mm、12mm、16mm和18mm是本期減倉主力規(guī)格。

    另從西本鋼鐵等商家提供的上一周銷售數(shù)據(jù)來看，HRB335牌號螺紋鋼銷量排行前五位的規(guī)格產(chǎn)品依次是：HRB335牌號16mm、32mm 、25mm、12mm和22mm規(guī)格；HRB400牌號螺紋鋼銷量排行前五位的規(guī)格產(chǎn)品依次是：25mm、28mm 、32mm、16mm和14mm規(guī)格。

三、分產(chǎn)地類別存量分析

    另從綜合產(chǎn)地結(jié)構(gòu)方面看，截至2009年3月6日，上海市場螺紋鋼資源庫存量主導(dǎo)產(chǎn)地前十二位排名如下：

    按照西本新干線產(chǎn)地歸屬分類方法（優(yōu)質(zhì)品、普通品）分類方法計算，上周庫存詳細(xì)變化數(shù)據(jù)如下表所示：

四、總結(jié)分析

    綜合現(xiàn)狀來看，市場在上周經(jīng)歷了跌幅收緩后，周五便出現(xiàn)了久違的“封盤”“提價”現(xiàn)象，分析類似現(xiàn)象的背景，筆者以為：

    其一、現(xiàn)階段的價格反彈，的確是價格持續(xù)下跌后，流通商家應(yīng)尷尬局面對的一種辦法——力圖刺激有效需求，減輕庫存壓力包袱，現(xiàn)實的狀況正如西本新干線每周分析中提到的那樣：接下來的有利一面在于天氣的逐步轉(zhuǎn)晴，一直處于壓抑狀態(tài)的終端需求，有釋放的條件。從這一方面來看，無疑是相對利好的。

    其二、面對1月份1.62萬億貸款增量、2月份8000億貸款增量，宏觀面的消息無疑為價格走勢埋下了伏筆，終端用戶面對如此態(tài)勢，一方面要保證工期，另一方面在衡量工程建設(shè)投標(biāo)價格與現(xiàn)價格后，坐不住的業(yè)主或者采購方，應(yīng)該不在少數(shù)。作為臨近2010世博的上海而言，這種需求沖動應(yīng)該是在醞釀之中的。

    其三、不可否認(rèn)，現(xiàn)階段討論價格反彈后期走勢預(yù)期，一個最大的決定因素還是在流通商家自身，這取決于流通商家自己的思路判斷、資金實力、同行動態(tài)，說到底，此番試圖反彈之局面是商家“割肉”至劇烈疼痛后的必然反應(yīng)，與其陰跌后面對不斷擴大的虧損額度，不如干脆坐等，“封盤”即由此而來?，F(xiàn)在的問題是，流通商家這種“集體決心”能堅持到什么時候？這種決心狀態(tài)與終端用戶的采購決策之間的博弈，誰會是贏家，價格天平隨后就會略傾向于他這一方。

    其四、總結(jié)來說，當(dāng)務(wù)之急，還是不能忘記市場現(xiàn)狀：庫存高位盤整，各規(guī)格供應(yīng)齊備，庫存中廠家分散由此決定銷售策略上恐有分歧。不得不提的是，短期內(nèi)的反彈既面臨與采購方的博弈，也需要時刻提防市場同行能否一路同行到底、是否會出現(xiàn)中途“跑路”的尷尬局面。

    鑒于此，最后總結(jié)一下，反彈預(yù)期既然需要釋放一下，順其自然即可，這期間衡量反彈空間和時間跨度的問題，就需要“攘外”與“安內(nèi)”同步監(jiān)控了。[文]西本新干線工作室 Elson

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