觀點(diǎn)爭鳴

中金：總體看下半年出口增速或呈下行態(tài)勢

2022年08月30日08:27   來源：西本資訊
摘要：綜合來看，下半年出口增速下行態(tài)勢較為確定，全年增速約為8-10%左右，四季度不能排除小幅負(fù)增長的可能性。

中金公司研報(bào)指出，從供給和需求的角度來看，雖然歐洲等地仍受能源供給的負(fù)面影響難以完全恢復(fù)供給能力，但是東南亞等地的部分海外供給有所恢復(fù)，使得整體供給因素的促進(jìn)作用有所下降，而需求的下行趨勢較為確定。從價(jià)格和數(shù)量的角度來看，部分供給限制緩解推動價(jià)格因素弱化，數(shù)量在外需走弱背景下仍有一定下行空間。

從結(jié)構(gòu)和總量的角度來看，雖然存在一些結(jié)構(gòu)亮點(diǎn)，但對于中國目前巨大的出口規(guī)模來說，或難以完全對沖總量的下行。而供給因素既影響了部分價(jià)格變動，也導(dǎo)致了部分行業(yè)中數(shù)量上的替代；價(jià)格因素既影響了部分產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變動，也可能導(dǎo)致未來需求的變動。綜合來看，下半年出口增速下行態(tài)勢較為確定，全年增速約為8-10%左右，四季度不能排除小幅負(fù)增長的可能性。

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