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證券時(shí)報(bào)頭版：貨幣政策暫不會(huì)“松油門(mén)”

2022年07月20日05:59   來(lái)源：西本資訊
摘要：經(jīng)濟(jì)基本面決定了貨幣政策還不到可以“松油門(mén)”的時(shí)候，下半年仍需加大穩(wěn)健貨幣政策的實(shí)施力度，為保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間營(yíng)造良好的貨幣金融環(huán)境

7月以來(lái)人民銀行在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行逆回購(gòu)操作時(shí)打破了去年以來(lái)的“慣性”，以往非季末、月末時(shí)點(diǎn)的日常投放規(guī)?；緸?00億元，但現(xiàn)在單日投放規(guī)模更為靈活。 從DR007利率的低波動(dòng)運(yùn)行情況看，當(dāng)前貨幣政策并未有邊際調(diào)整的跡象。經(jīng)濟(jì)基本面決定了貨幣政策還不到可以“松油門(mén)”的時(shí)候，下半年仍需加大穩(wěn)健貨幣政策的實(shí)施力度，為保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間營(yíng)造良好的貨幣金融環(huán)境。

公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)?fù)斗乓?guī)模的變化盡管不應(yīng)是觀測(cè)貨幣政策“松緊”的關(guān)鍵指標(biāo)，但其投放策略的調(diào)整仍有積極意義。逆回購(gòu)?fù)斗乓?guī)模的升降變動(dòng)，體現(xiàn)了對(duì)短期流動(dòng)性投放更為精細(xì)化的操作，既保證流動(dòng)性“不缺不濫”，也利于引導(dǎo)市場(chǎng)資金加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度，緩解債市過(guò)度加杠桿等套利交易。

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