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上海證券報(bào)記者引用西本新干線首席研究員邱躍成觀點(diǎn)

2018年03月15日08:45   來源：上海證券報(bào)
摘要：“冬儲(chǔ)的鋼材已陷入虧損。如果在1月份囤貨，近期貿(mào)易商還將面臨較大的資金回籠壓力?！鼻褴S成表示，本周庫存數(shù)據(jù)變動(dòng)將很關(guān)鍵，若不及預(yù)期，將進(jìn)一步對(duì)市場(chǎng)形成沖擊。

“金三銀四”本是鋼材消費(fèi)的傳統(tǒng)旺季，但近兩周鋼鐵價(jià)格卻如同坐上了“過山車”，先是一輪上漲，然后又大幅殺跌。

數(shù)周前還預(yù)期高漲的囤貨轉(zhuǎn)眼變成了創(chuàng)新高的庫存，市場(chǎng)對(duì)“金三”的預(yù)期落空甚至加劇了鋼價(jià)下挫。鋼鐵行業(yè)研究人士認(rèn)為，本周末出爐的庫存數(shù)據(jù)將很關(guān)鍵，或決定“銀四”是否可期。

截至昨天收盤，螺紋鋼主力合約報(bào)收于3695元/噸，跌幅為0.65%。熱軋卷板主力合約報(bào)收于3811元/噸，跌幅為0.29%，繼續(xù)維持跌勢(shì)。

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，13日上海市場(chǎng)建筑鋼材早盤整體企穩(wěn)，盤螺補(bǔ)漲20元/噸，螺紋現(xiàn)貨價(jià)格為3850—3880元/噸，與12日價(jià)格持平。原材料方面，12日唐山市場(chǎng)普方坯價(jià)格下調(diào)40元/噸，出廠價(jià)(現(xiàn)金含稅)報(bào)3570元/噸。

“近期市場(chǎng)情緒較弱，鋼材市場(chǎng)繼續(xù)震蕩調(diào)整的可能性較大?！蔽鞅拘赂删€首席研究員邱躍成表示，目前鋼材整體社會(huì)庫存超過2000萬噸，其中螺紋鋼超過1000萬噸，創(chuàng)3年來新高。

邱躍成認(rèn)為，“預(yù)期”左右了之前的市場(chǎng)走勢(shì)。春節(jié)前后，大戶小戶都對(duì)年后需求特別看好，推動(dòng)鋼價(jià)走出了一波“冬儲(chǔ)”行情，也令社會(huì)庫存迅速增加。這種看漲預(yù)期甚至在春節(jié)長假后一周成交清淡的情況下，繼續(xù)助推黑色系上漲。然而，元宵節(jié)后，下游需求未出現(xiàn)預(yù)期中的啟動(dòng)跡象，令前期高位囤貨的鋼貿(mào)商感到壓力。上周，美國對(duì)進(jìn)口鋼鋁征收重稅、部分宏觀數(shù)據(jù)不及預(yù)期等消息陸續(xù)傳出，加上空頭在市場(chǎng)上渲染鋼材消化困難等消息，進(jìn)一步刺激囤貨者們盡早出貨。

“冬儲(chǔ)的鋼材已陷入虧損。如果在1月份囤貨，近期貿(mào)易商還將面臨較大的資金回籠壓力。”邱躍成表示，本周庫存數(shù)據(jù)變動(dòng)將很關(guān)鍵，若不及預(yù)期，將進(jìn)一步對(duì)市場(chǎng)形成沖擊。不過從上周末開始，鋼材市場(chǎng)成交還不錯(cuò)，本周庫存下降希望較大。往年大規(guī)模開工也集中在3月15日后啟動(dòng)，目前也沒有證據(jù)證明今年三、四月旺季需求會(huì)減弱。

鋼鐵分社主編何杭生在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為，近期市場(chǎng)都在議論高庫存導(dǎo)致鋼價(jià)大跌。對(duì)比歷史數(shù)據(jù)，目前的數(shù)據(jù)并不算最高。

根據(jù)他的調(diào)研，貿(mào)易商正月初七后就普遍復(fù)工，并且看好節(jié)后需求加緊囤貨。但受春節(jié)較晚等種種因素的影響，需求端則有30%至40%的工人直到元宵節(jié)仍未復(fù)工。開工進(jìn)程比往年慢，引起了供需錯(cuò)配。目前鋼廠庫存并不高，從鋼廠最新制定的價(jià)格政策來看，普遍進(jìn)行挺價(jià)甚至上調(diào)價(jià)格。今年將繼續(xù)加大鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能力度，嚴(yán)控供應(yīng)端，這些消息也對(duì)鋼鐵行業(yè)較有利?！翱傮w而言，只是行情延后了。預(yù)計(jì)螺紋鋼下跌最多延續(xù)到3月底?！y四’仍然可期?！焙魏忌缡钦f。

基于最近期現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)，鋼鐵報(bào)告認(rèn)為，無論鋼廠還是現(xiàn)貨市場(chǎng)都具備一定的抗跌能力。市場(chǎng)對(duì)3月中下旬需求逐步啟動(dòng)的預(yù)期仍然存在，市場(chǎng)信心并未完全消退，價(jià)格一旦跌至市場(chǎng)心理價(jià)位，入場(chǎng)采購需求就將啟動(dòng)。

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