西本要聞

1月6日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預(yù)警報告

2017年01月06日12:53   來源：西本資訊
摘要：隨著春運臨近（1月13日啟動），下周部分庫存水平一般的鋼廠勢必將提高補庫力度，加上霧霾限產(chǎn)間隙性特點，預(yù)計下周國內(nèi)原料市場整體需求將有所好轉(zhuǎn)，鐵礦石、鋼坯、廢鋼有望小幅震蕩回升，煤焦則相對穩(wěn)定。

本期觀點：鋼廠增加補庫 原料穩(wěn)中小漲

時間：2017-1-9—2017-1-13

● 市場回顧——鋼坯貨緊止跌回升，外礦焦炭小幅下跌；

● 成本分析——鋼價總體小幅陰跌，鋼廠盈利空間略降

● 庫存分析——下游出貨意向增強，煤焦庫存略有上升；

● 綜合觀點——春運臨近增加補庫，原料市場穩(wěn)中小漲。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

新年伊始，黑色市場就被烙上霧霾的印記，對進口礦和焦炭市場的影響首當其沖，對煤炭市場也略有波及，鋼坯則因大量廠家限產(chǎn)而成為唯一翻紅的原料品種。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細

本周國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

由于前兩周價格跌幅過猛，加之唐山地區(qū)再度環(huán)保限產(chǎn)，元旦過后市場逐步止跌回升。截止本周五，截止本周四，唐山普碳方坯出廠價格回升至2790元/噸，20MnSi方坯出廠價格為2930元/噸，較去年底累計上漲70元/噸；江蘇市場20MnSi方坯價格為2930元/噸，較去年底下跌20元/噸。從需求情況看，受霧霾天氣影響，本周唐山地區(qū)軋材企業(yè)再度大面積停產(chǎn)，導(dǎo)致市場需求明顯萎縮。其中，唐山地區(qū)帶鋼企業(yè)的開工率下降7%至68%左右；型材開工率下降5%至40%左右，建材開工率維持在20%左右?？傮w來看，環(huán)保減產(chǎn)對供需影響是雙向的，本周鋼坯價格出現(xiàn)反彈，很大程度上還是對前期價格大跌300多元的一種修復(fù)，可持續(xù)性有限。預(yù)計下周國內(nèi)鋼坯價格總體震蕩運行。

鐵礦石：

受到北方鋼廠環(huán)保限產(chǎn)影響，節(jié)后進口礦市場成交冷清，商家低價出貨意向增強，普氏62%粉礦價格延續(xù)下跌走勢，最低降至77.8美元/噸（CIF），較去年底下跌1.85美元/噸，下半周后微幅反彈。本周國產(chǎn)礦價格平穩(wěn)運行，河北和安徽地區(qū)鐵精粉出廠價格分別保持在740元/噸和715元/噸，成交依舊偏弱，部分礦山已計劃15日起停產(chǎn)過年。近期鋼廠庫存水平雖有所升高，但不少鋼廠在春節(jié)前仍有補庫需求，近期北方各地鋼廠受政策性限產(chǎn)較多，使得備貨節(jié)奏被打斷，但從前期經(jīng)驗看，一般持續(xù)最多一周左右時間，預(yù)計下周市場需求情況會有所改觀，礦價有望小幅回升。

煤焦：

本周國內(nèi)煉焦煤市場平穩(wěn)運行，山西柳林主焦煤出礦價格保持1350元/噸左右，河北唐山地區(qū)主焦煤價格在1520元/噸左右，雖然周邊地區(qū)部分鋼廠、焦企有限產(chǎn)情況，導(dǎo)致焦煤企業(yè)庫存略有上升，但暫時對價格影響不大，僅有少數(shù)高硫肥煤企業(yè)報價下調(diào)20-30元。進口方面，澳大利亞峰景煤對我國出口報價降至217.5美元/噸（CIF），較去年底下跌9美元/噸，成交依舊清淡。國內(nèi)焦炭市場受環(huán)保影響直接，價格繼續(xù)小幅下跌，山西臨汾地區(qū)二級冶金焦出廠價降至1700元/噸左右，河北、山東市場二級冶金焦出廠價格為1920-1990元/噸，較去年底下跌50元左右。春節(jié)前，國內(nèi)焦炭市場仍將面臨鋼市轉(zhuǎn)淡、霧霾限產(chǎn)的雙重壓力，不少鋼廠對于焦炭也仍有降價意向。預(yù)計下周國內(nèi)煤焦市場小幅波動為主。

廢鋼：

本周國內(nèi)廢鋼價格總體小幅調(diào)整，江蘇、河北、山東地區(qū)不少中小企業(yè)仍受檢查影響停產(chǎn)停收，沙鋼等主導(dǎo)廠家到貨維持高位，市場壓力增大。截止本周五，江浙地區(qū)重廢（>6mm）價格在1820-1850元/噸，邊角料價格為1900-1950元/噸，較節(jié)前變化不大，但由于周邊不少小電爐鋼廠停產(chǎn)，部分主導(dǎo)鋼廠將中小型料采購價格下調(diào)了30-50元/噸。兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格保持在1780-1800元/噸；唐山地區(qū)報價混亂，實際有成交的重廢主流價格達到1860-1890元/噸（不含稅）。下半周后，隨著鋼材價格跌勢趨緩，江蘇、湖北、內(nèi)蒙古部分電爐鋼廠又有補庫跡象，采購價格小幅上調(diào)30-50元/噸，預(yù)計下周市場需求將略有好轉(zhuǎn)，局部地區(qū)價格有望繼續(xù)小幅上漲。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

注：上表選擇的均為該區(qū)域內(nèi)最有代表性的鋼廠價格

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

本周原料價格總體小幅走低，國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本繼續(xù)小幅下降。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3153元/噸，較上周末下降36元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3113元/噸，較上周末下降34元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3032元/噸，較上周末下降31元/噸。本周國內(nèi)鋼材市場繼續(xù)呈陰跌態(tài)勢，截止本周四，國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為3277元/噸和3803元/噸，分別較上周末下跌9元/噸和下跌11元/噸。對應(yīng)20天前的原料成本，目前國內(nèi)鋼廠螺紋鋼盈利42元/噸左右，熱卷盈利560元/噸左右，盈利空間較上周收窄50-70元/噸。若按當期成本計算，螺紋鋼盈利145元/噸左右，熱卷盈利保持在670元/噸左右。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），節(jié)后鋼廠煤炭焦炭庫存繼續(xù)小幅上升，而對于進口礦的采購則略有放緩，廢鋼到貨相對穩(wěn)定。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

本周礦煤焦鋼市場總體屬于先跌后穩(wěn)，空頭部分集中減倉，持倉量減少，多頭支撐挺價，但壓力區(qū)資金拋壓增加，反彈力度不足，預(yù)計下周仍以窄幅震蕩為主。

表5：本周礦煤焦鋼期貨基差變化

五、綜合觀點

隨著春運臨近（1月13日啟動），下周部分庫存水平一般的鋼廠勢必將提高補庫力度，加上霧霾限產(chǎn)間隙性特點，預(yù)計下周國內(nèi)原料市場整體需求將有所好轉(zhuǎn)，鐵礦石、鋼坯、廢鋼有望小幅震蕩回升，煤焦則相對穩(wěn)定。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2017/1/6

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