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《上海證券報》記者采訪西本新干線高級研究員邱躍成

2016年10月20日10:33   來源：西本新干線
摘要：西本新干線高級研究員邱躍成對上證報記者表示，其中最主要原因還是產(chǎn)量下降明顯，導(dǎo)致供應(yīng)持續(xù)緊張。煤炭企業(yè)“276”個工作日制度施行已有近8個月，各省國企執(zhí)行力度較大，煤炭產(chǎn)量下降明顯。

19日，焦煤焦炭期貨再度上演多頭盛宴。截至收盤，焦煤主力1701合約上漲5.68%至1229元/噸，該合約盤中一度漲停。焦炭主力1701合約則收獲11連陽，收盤上漲3.64%至1537元/噸。兩主力合約成交和持倉也雙雙放量。

隨著去產(chǎn)能政策逐漸顯效，下半年來，焦煤焦炭一直表現(xiàn)強勢，因此也被業(yè)內(nèi)稱為絕代“雙焦”。從6月中旬至今，焦煤、焦炭漲幅均已接近90%。而最近1個月中，焦煤、焦炭主力合約漲幅分別達(dá)到37%和33%。

去產(chǎn)能政策顯效

分析昨日“雙焦”的暴漲，西本新干線高級研究員邱躍成對上證報記者表示，其中最主要原因還是產(chǎn)量下降明顯，導(dǎo)致供應(yīng)持續(xù)緊張。煤炭企業(yè)“276”個工作日制度施行已有近8個月，各省國企執(zhí)行力度較大，煤炭產(chǎn)量下降明顯。

國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，今年1-9月，全國累計生產(chǎn)原煤24.6億噸，同比下降10.5%，截至9月底已經(jīng)完成煤炭全年去產(chǎn)能任務(wù)80%以上。1-9月，中國焦炭產(chǎn)量33174萬噸，同比下降1.6%。

“同時，相較煤炭，國內(nèi)鋼鐵去產(chǎn)能政策現(xiàn)階段更多是針對不符合產(chǎn)業(yè)政策的落后產(chǎn)能以及部分虧損嚴(yán)重、長期停產(chǎn)的產(chǎn)能，對目前鋼鐵產(chǎn)量影響不大，鋼鐵行業(yè)對焦煤、焦炭需求量仍維持在較高水平?！?邱躍成說。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-9月我國粗鋼和鋼材(2485, 13.00, 0.53%)產(chǎn)量分別為60378萬噸和85178萬噸，同比分別增長0.4%和2.3%。此外，今年以來，特別是三季度后，電力需求明顯好轉(zhuǎn)，也帶動相關(guān)動力煤需求回升。

短期繼續(xù)看漲

煤炭的火爆在現(xiàn)貨市場有充分體現(xiàn)。10月19日，山西潞安集團(tuán)再次上調(diào)了其地銷精煤價格，幅度60-80元/噸。據(jù)煤焦行業(yè)人士透露，預(yù)計山東魯西南聯(lián)合會議將在20日對精煤上調(diào)80元/噸。

中宇資訊市場分析師關(guān)大利認(rèn)為，18日國內(nèi)焦炭再次普漲80元/噸，累計上調(diào)230元/噸的背景下，國內(nèi)不少煤企的調(diào)整顯得過于謹(jǐn)慎，所以本周 漲價勢必提速，更多企業(yè)將從20日開始出臺漲價計劃。目前下游鋼廠還在繼續(xù)拉漲鋼價，希望借助需求旺季把壓力向下轉(zhuǎn)移，所以短期鋼廠減產(chǎn)的可能性并不大。 這就表明，未來一段時間內(nèi)，鋼廠還無意減產(chǎn)，那上游煤焦行情的熱度也將延續(xù)，未來價格還會繼續(xù)趕頂。

中宇資訊市場分析師戰(zhàn)偉也告訴記者，目前國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場調(diào)漲積極，部分鋼廠采購價調(diào)漲，焦企積極跟漲。由于鋼廠目前焦炭庫存偏低，且煤價堅挺，焦企對后市繼續(xù)看好，發(fā)貨積極性不高。就目前焦炭供應(yīng)緊張格局看，上漲空間仍存。

數(shù)據(jù)顯示，目前山東地區(qū)二級焦主流商談價漲至1630-1660元/噸，邯邢地區(qū)二級焦商談價1560-1570元/噸，山西地區(qū)二級焦市場商談價1460-1480元/噸，河南地區(qū)二級焦市場商談價1600-1650元/噸。

10月以來，煉焦煤主要產(chǎn)地山西已迎來2-3波上漲。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管山西焦煤集團(tuán)等煉焦煤生產(chǎn)企業(yè)被納入先進(jìn)產(chǎn)能釋放名單，但考慮到產(chǎn)能釋放仍需要一定時間，且增量對市場影響不大，加上運力緊張，短期內(nèi)煉焦煤供應(yīng)緊張情況仍難解決，將對煤價形成支撐。

另據(jù)汾渭能源煤焦行業(yè)分析師介紹，近期國內(nèi)低硫低灰資源受限，進(jìn)口焦煤到貨量也在下滑，推高了國內(nèi)煉焦煤成交價。

在邱躍成看來，除了基本面因素，煤炭價格暴漲不乏投機(jī)資金的助推。

“期貨市場投機(jī)資金的大量參與，在一定程度上放大了煤炭價格波動的幅度?！彼J(rèn)為，從短期來看，煤焦仍然易漲難跌，中長期則對煤炭走勢持謹(jǐn)慎悲觀看法，因為政策放松帶來的供應(yīng)增多以及鋼廠減產(chǎn)帶來需求減少將是大概率事件，建議投資者注意防范風(fēng)險。

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