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《期貨日報》記者采訪西本新干線高級研究員邱躍成

2016年10月11日08:39   來源：西本新干線
摘要：“環(huán)保治理力度的加大以及鋼廠檢修的增多，將在一定程度上緩解鋼材市場供應(yīng)過剩壓力?！蔽鞅拘赂删€高級研究員邱躍成對記者說，“雖然樓市調(diào)控對國內(nèi)鋼市需求形成一定利空，但后期市場供應(yīng)也存在減少的預(yù)期，短期內(nèi)鋼價或以窄幅整理走勢為主。”

在外盤原油、貴金屬等品種大幅波動和國內(nèi)樓市調(diào)控加碼的影響下，國內(nèi)商品期市在國慶長假后的第一個交易日呈現(xiàn)分化走勢，上漲品種的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于下跌品種數(shù)量。

昨日，國內(nèi)黃金、白銀等貴金屬期貨跌幅最大，其中白銀期貨主力合約跌幅達6.67%，黃金期貨主力合約跌幅為3.78%?；ず陀猩饘倨谪洺齻€別品種外均呈現(xiàn)強勢，甲醇、LLDPE、PVC、PP期貨主力合約分別上漲4.78%、4.62%、3.34%、3.82%，鉛、鋁期貨主力合約分別上漲3.34%、2.76%。農(nóng)產(chǎn)品方面，除菜粕、豆粕、菜油、棕櫚油外，其他品種主力合約均收漲，其中棉花、玉米淀粉期貨漲幅均超過3%。

以螺紋鋼為代表的黑色系商品，并沒有因為國慶長假期間20個城市密集出臺樓市調(diào)控政策而下跌。昨日收盤，螺紋鋼期貨主力合約微漲，焦炭、焦煤、鐵礦石等品種有不錯漲幅。同屬建材品種的玻璃期貨主力合約昨日跌幅2%。

東吳期貨研究所所長姜興春在接受期貨日報記者采訪時表示，國慶長假期間外盤除貴金屬價格大跌外，其他包括原油在內(nèi)的商品價格都在上漲，這主要緣于全球經(jīng)濟穩(wěn)定復(fù)蘇，以及市場對需求改善寄予的期望。

“國慶長假后國內(nèi)市場的風(fēng)險偏好明顯好于預(yù)期，特別是在國際原油價格持續(xù)反彈的帶動下，化工品期貨整體表現(xiàn)較強。”寶城期貨金融研究所所長助理程小勇分析說，“貴金屬則因美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫、美元無風(fēng)險利率回升而遭到市場拋售?！?

在姜興春看來，經(jīng)濟的階段性改善使市場轉(zhuǎn)向看好股市和大宗商品，貴金屬等避險資產(chǎn)必然遭到拋售，后期貴金屬價格將以弱勢振蕩運行?；て穬r格與原油走勢保持聯(lián)動，油價在需求改善和凍產(chǎn)協(xié)議達成的情況下會振蕩上行，化工品價格將延續(xù)上漲趨勢。

對于黑色系商品的淡定表現(xiàn)，姜興春認(rèn)為，國慶長假期間國內(nèi)多地重啟限購限貸政策，意圖是給房地產(chǎn)市場降溫，是穩(wěn)定市場而不是打壓市場，對房地產(chǎn)行業(yè)整體發(fā)展是有利的。

“房地產(chǎn)健康穩(wěn)定運行對房地產(chǎn)新開工是有利的，因此未來螺紋鋼需求不會急劇下降。同時目前基建開工仍處在高位水平，短期來看，螺紋鋼仍處在一個需求逐步恢復(fù)的過程中，其價格中短期弱勢振蕩的概率偏大。”姜興春判斷。

在程小勇看來，市場仍在押注基建投資發(fā)力和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不會使產(chǎn)出大規(guī)模釋放，從而忽略了潛在的貿(mào)易商囤積庫存、樓市調(diào)控等利空影響?；诖?，他預(yù)計，焦炭、焦煤期貨價格很快將見頂回落。

值得一提的是，在不少市場人士一致看空黑色系商品的同時，黑色系商品基本面正在發(fā)生一些微妙變化。受9月份國內(nèi)鋼價大幅下跌、焦炭和焦煤價格大漲的影響，鋼企成本不斷攀升，目前國內(nèi)建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)已全面處于虧損狀態(tài)，10月份安排檢修的鋼廠明顯增多。

據(jù)期貨日報記者了解，沙鋼、通鋼、吉林建龍、江西萍鋼、唐山燕鋼、吉林鑫達等鋼鐵企業(yè)均在10月安排有生產(chǎn)線檢修，其中沙鋼10月中旬將對兩條螺紋鋼生產(chǎn)線輪流檢修。

此外，環(huán)保部通報鋼鐵業(yè)環(huán)境保護專項執(zhí)法檢查情況時點名通報了江蘇新沂市政府環(huán)保執(zhí)法不力，顯示鋼鐵去產(chǎn)能及環(huán)保執(zhí)法力度仍在不斷加強。

“環(huán)保治理力度的加大以及鋼廠檢修的增多，將在一定程度上緩解鋼材市場供應(yīng)過剩壓力?！蔽鞅拘赂删€高級研究員邱躍成對記者說，“雖然樓市調(diào)控對國內(nèi)鋼市需求形成一定利空，但后期市場供應(yīng)也存在減少的預(yù)期，短期內(nèi)鋼價或以窄幅整理走勢為主?！?/strong>

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