西本要聞

[庫(kù)存看鋼市] 大幅反彈過(guò)后 鋼價(jià)面臨套現(xiàn)壓力

2012年10月15日10:00   來(lái)源：西本資訊
摘要：綜合來(lái)看，經(jīng)過(guò)9月中旬以來(lái)近一個(gè)月的大幅反彈之后，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)已普遍上漲300-400元/噸。在鋼廠、鋼貿(mào)資金壓力仍未得到明顯緩解的情況下，市場(chǎng)上前期低價(jià)資源面臨較大的套現(xiàn)壓力，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)將出現(xiàn)調(diào)整。但考慮到宏觀經(jīng)濟(jì)整體已出現(xiàn)回暖跡象，市場(chǎng)庫(kù)存也處于較低水平，此次國(guó)內(nèi)鋼價(jià)回調(diào)的空間應(yīng)該不大。

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本周（10月8日—10月12日），西本——鋼材指數(shù)先漲后穩(wěn)，周五收在3950元/噸，較節(jié)前上漲130元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，在此期間，國(guó)內(nèi)主要建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格全面上漲,部分市場(chǎng)下半周回落。截止10月12日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格二級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3917元/噸，較節(jié)前上漲140元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在3940元/噸，上漲100元/噸；華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在4230元/噸，上漲220元/噸；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3750元/噸，上漲80元/噸；西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在4050元/噸一線，上漲120元/噸；華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3890元/噸，上漲140元/噸。?

現(xiàn)貨市場(chǎng)節(jié)后迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅，期貨市場(chǎng)則先漲后跌。螺紋鋼主力RB1301合約最高價(jià)出現(xiàn)在周三的3699元/噸，最低價(jià)出現(xiàn)在周五的3616元/噸，周五收于3639元/噸，節(jié)前收盤(pán)價(jià)上漲42元/噸。周五RB1301合約持倉(cāng)量為1010092手，較節(jié)前增倉(cāng)134660手。本周RB1301合約累計(jì)成交量為11222300手，較節(jié)前一周下降33.9%。本周鋼材期貨在沖高至3700元/噸一線之后，遇到了空前的頑強(qiáng)阻擊，寶鋼11月價(jià)格的平盤(pán)、現(xiàn)貨價(jià)格的沖高回落，對(duì)多頭信心形成較強(qiáng)打擊。但考慮到目前1301合約價(jià)格相對(duì)于現(xiàn)貨價(jià)格貼水明顯，鋼材期貨價(jià)格不具備大幅下跌的空間。

本周后期現(xiàn)貨、期貨價(jià)格均出現(xiàn)回落，那么下周走勢(shì)如何？9月份出口、M2、基建等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是否已企穩(wěn)回升？9月下旬粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比再度回落，市場(chǎng)供需形勢(shì)是否繼續(xù)改善？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。?

一、螺紋鋼庫(kù)存總量分析?

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2012年10月12日，上海市場(chǎng)主要倉(cāng)庫(kù)HRB335牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為276165噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較10月8日增倉(cāng)2610噸，增倉(cāng)幅度0.95 %；同期，主要倉(cāng)庫(kù)HRB400牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為154782噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較10月8日增倉(cāng)12300噸，增倉(cāng)幅度8.63%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體增倉(cāng)14910噸，增倉(cāng)幅度為3.58%。

二、分規(guī)格庫(kù)存量分析?

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來(lái)看（如下表）（單位：噸）

三、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫(kù)存量繼續(xù)上升，總量為43.09萬(wàn)噸，較上周增加1.49萬(wàn)噸；線材9.41萬(wàn)噸，增加0.09萬(wàn)噸；盤(pán)螺5.68萬(wàn)噸，增加0.28萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為58.18萬(wàn)噸，較節(jié)前增加1.86萬(wàn)噸。

本周滬市建筑鋼材庫(kù)存繼續(xù)增加，節(jié)日期間由于運(yùn)力緊張推遲到貨的資源本周陸續(xù)到貨?？v觀全國(guó)市場(chǎng)，本期全國(guó)24個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為538.73萬(wàn)噸，減少24.18萬(wàn)噸；線材庫(kù)存量為122.49萬(wàn)噸，減少4.94萬(wàn)噸。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來(lái)看，本期全國(guó)綜合庫(kù)存總量為1340.77萬(wàn)噸，減少32.62萬(wàn)噸，降幅為2.38%?？傮w看來(lái)，在經(jīng)過(guò)上周的假期因素庫(kù)存上升之后，本周全國(guó)鋼材庫(kù)存量重回下降通，目前全國(guó)總庫(kù)存水平較去年同期下降12%左右，市場(chǎng)供應(yīng)壓力有所減輕。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，今年1-8月份重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)總額-31.84億元，同比下滑104.22%，銷售利潤(rùn)率為-0.13%；8月當(dāng)月利潤(rùn)收入-41.96億元，盈利狀況下滑至年度最低點(diǎn)，銷售利潤(rùn)率為-1.5%。鋼鐵行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況總體進(jìn)一步惡化，也使得8月下旬以來(lái)鋼鐵產(chǎn)量持續(xù)低位運(yùn)行。中鋼協(xié)預(yù)估9月全月全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量為185.8萬(wàn)噸，較8月實(shí)際日產(chǎn)量189.4萬(wàn)噸下降1.9%，重點(diǎn)企業(yè)9月下旬鋼材庫(kù)存量為1206萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降8.46%，已降至今年2月份以來(lái)的最低水平。鋼廠減產(chǎn)是9月中旬以來(lái)國(guó)內(nèi)鋼價(jià)大幅反彈的主要?jiǎng)恿Α５珦?jù)了解，隨著鋼價(jià)的上漲，近期鋼廠復(fù)產(chǎn)的現(xiàn)象較為明顯，后期市場(chǎng)整體供需形勢(shì)仍難以樂(lè)觀。

近日9月份各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，總體顯示宏面經(jīng)濟(jì)基本面逐步改善。9月CPI同比漲1.9%， 漲幅較上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，PPI同比降3.6%，創(chuàng)35個(gè)月新低。9月我國(guó)出口1863.5億美元，同比增長(zhǎng)9.9%，創(chuàng)單月出口規(guī)模的歷史新高；9月社會(huì)融資規(guī)模為1.65萬(wàn)億元人民幣，比上月多4041億元，其中，當(dāng)月新增人民幣貸款6232億元，同比多增1539億元；9月末廣義貨幣(M2)同比增長(zhǎng)14.8%，創(chuàng)下去年7月份以來(lái)的新高時(shí)，狹義貨幣(M1)同比增長(zhǎng)7.3%，也創(chuàng)下年內(nèi)的新高。本周四國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將發(fā)布三季度GDP、工業(yè)增加值、投資等數(shù)據(jù)，盡管市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)不佳。但在目前經(jīng)濟(jì)顯露企穩(wěn)跡象的情況下，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)四季度經(jīng)濟(jì)增速將會(huì)出現(xiàn)反彈。

原材料方面，在經(jīng)過(guò)連續(xù)沖高之后，自本周下半周開(kāi)始出現(xiàn)明顯回落。唐山鋼坯價(jià)格自周四至周日累計(jì)下跌120元/噸，普碳鋼坯價(jià)格跌至3210元/噸；普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)周三至周五累計(jì)下跌4.25美元/噸，為116美元/噸。9月份我國(guó)進(jìn)口鐵礦石月度均價(jià)為115.85美元/噸，較8月份下跌10.77%，單月進(jìn)口均價(jià)創(chuàng)2010年4月份以來(lái)的新低。原材料價(jià)格的回落預(yù)示著鋼廠階段性補(bǔ)庫(kù)已暫告一段落，對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)也將形成明顯壓力。

綜合來(lái)看，經(jīng)過(guò)9月中旬以來(lái)近一個(gè)月的大幅反彈之后，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)已普遍上漲300-400元/噸。在鋼廠、鋼貿(mào)資金壓力仍未得到明顯緩解的情況下，市場(chǎng)上前期低價(jià)資源面臨較大的套現(xiàn)壓力，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)將出現(xiàn)調(diào)整。但考慮到宏觀經(jīng)濟(jì)整體已出現(xiàn)回暖跡象，市場(chǎng)庫(kù)存也處于較低水平，此次國(guó)內(nèi)鋼價(jià)回調(diào)的空間應(yīng)該不大。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來(lái)

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