期貨分析

申銀萬國期貨煤焦策略日報

2017年04月27日06:46   來源：西本資訊
摘要：分析師表示，目前煤價已經(jīng)進入下跌通道，但如果降幅過小，為了防止煤電矛盾進一步激化，發(fā)改委有可能采取更多的措施來降煤價

昨日，發(fā)改委發(fā)布消息稱，電力企業(yè)反映電煤價格上漲造成發(fā)電企業(yè)經(jīng)營問題突出，重點發(fā)電企業(yè)煤電板塊已出現(xiàn)全面虧損，五大發(fā)電集團一季度虧損加劇。同時，發(fā)改委還強調，下一步要促使煤炭價格盡快回歸合理區(qū)間，減輕煤電企業(yè)經(jīng)營困難。分析師表示，目前煤價已經(jīng)進入下跌通道，但如果降幅過小，為了防止煤電矛盾進一步激化，發(fā)改委有可能采取更多的措施來降煤價。

焦煤：弱勢震蕩。國內煉焦煤市場整體維穩(wěn)，烏海地區(qū)焦煤市場疲軟，1/3焦煤價格下調60左右，現(xiàn)承兌出廠含稅1200元/噸。中央環(huán)保部將去孝義督查，因此自本月28號起，洗煤廠停工、配煤場取締，檢查估計會持續(xù)一個月左右的時間。進口焦煤方面，隨著日韓補貨需求告一段落，價格開始出現(xiàn)高位回落態(tài)勢，基本處于有價無市狀態(tài)，市場觀望情緒較濃。隨著鋼市大幅下行、下游焦鋼企業(yè)煉焦煤采購情緒放緩，供給后期放大等因素影響下，國內煉焦煤市場有回落可能。但短期環(huán)保因素或驅動價格堅挺。焦煤期貨1709目前在1050-1150區(qū)間震蕩，弱勢難改。

焦炭：震蕩修復?，F(xiàn)貨市場保持平穩(wěn)。山西個別鋼廠發(fā)函意欲對高價資源采購價下調50-100元/噸不等，焦鋼企業(yè)博弈當中。焦企開工方面由于環(huán)保的制約，部分企業(yè)仍在限產當中。第三批中央環(huán)境保護督察工作全面啟動，24日起陸續(xù)進駐天津、山西、遼寧、安徽、福建、湖南、貴州，對7個省(市)開展環(huán)境保護督察。因此，各主產地焦化廠短期減產預期較強，焦企雖有不錯的利潤但供應量增加受限，短期挺價心態(tài)較濃。現(xiàn)階段關注焦鋼企業(yè)庫存及開工變化情況。期貨1709在1515-1650區(qū)間震蕩思路操作。

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